Что такое обыкновенные и привилегированные акции

Доброго дня, друзья.
Сегодня вы узнаете, чем отличаются между собой обыкновенные и привилегированные (префы) акции и на чем остановить свой выбор.

Зачем нужны акции?

Покупая акции, вы покупаете долю в бизнесе. Вы инвестируете в бизнес определенной компании, делая это через посредника, в виде биржи. Почитайте статью «Что такое акции и как на них можно заработать». Данная статья также поможет разобраться, если вы интересуетесь темой акций. В рамках этой же статьи разберемся поближе с понятием обыкновенных и привилегированных акций.

Инвестируя в акции, можно получать два вида дохода:

• Доход от котировок. Например, купил по цене 1000 рублей, а продал – по 1250 рублей.
• Доход от дивидендов. Компания выплачивает своим акционерам долю прибыли.

Компании, выпуская акции, привлекают деньги для своего развития, либо других каких – то своих нужд. Но, продавая акции, руководство предприятия может потерять контроль над ним. Могут появиться конкуренты, которые выкупив большой пакет ценных бумаг, будут оказывать влияние на принятие решений. Помимо этого, издавая такие бумаги, компания обязана делиться с акционерами частью своего дохода в виде дивидендов.

Поэтому, чтобы не нарушить равновесие интересов, выпускается два вида акций – обыкновенные и привилегированные. Предприятие, с одной стороны, привлекает деньги инвесторов, с другой – сохраняет контроль над управлением.

Обыкновенные акции.

Этот тип ценных бумаг предоставляет право голоса на собрании акционеров. Правда, чтобы реально принимать участие в управлении, нужно владеть большим пакетом ценных бумаг. Например, владея более 2% акций, можно предлагать кандидатов в Совет директоров.

На российском фондовом рынке обыкновенные акции – это самый популярный тип акций. Покупая их, вы здесь делаете ставку, в первую очередь, на рост котировок и во – вторую – дивиденды. Но опять же, основной интерес в этих бумагах — это участие в управлении.

Привилегированные акции.

Собственники префов имеют ограниченное право голоса, например, в определенных ситуациях – реорганизации или ликвидации предприятия. Но имеется приоритетное право на имущество компании, если оно будет ликвидировано.
У привилегированных акций может быть прописано ликвидационная стоимость. Это определенная сумма или процент от номинальной стоимости, который получает инвестор, если предприятие будет ликвидировано. Оставшееся имущество будет разделяться по остаточному принципу.

При этом, номинальная стоимость размещенных привилегированных акций, не должна превышать 25% от уставного капитала компании. Таким образом, выпуск префов ограничен!

Главное превосходство привилегированных акций – это дивиденды. В уставе предприятия может быть прописан конкретный размер дивидендов в виде фиксированной суммы, либо в виде процента от номинальной стоимости бумаг. Если размер не указан, то тогда владельцы префов получают такие же дивиденды, как и собственники обыкновенных акций.

Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям.

Дивиденды по обыкновенным ценным бумагам, обычно, платятся из чистой прибыли. Если компания получает убыток, либо решает эту чистую прибыль направить на какие – то значимые цели, например, развитие предприятия, то дивиденды не выплачиваются.

Дивиденды по привилегированным акциям, как правило, предлагаются более высокие. Правда, все будет здесь зависеть от политики предприятия. Есть компании, которые выплачивают дивиденды только на префы. Есть, у которых дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям равные.

По привилегированным ценным бумагам получается более стабильные и часто более высокие дивидендные выплаты, но часто бывает так, что на российском фондовом рынке, префы стоят дешевле обыкновенных акций.

Почему так происходит?
Во – первых, обыкновенные акции для крупных инвесторов представляют больший интерес, чем привилегированные. Они дают право голоса, и дают возможность оказывать влияние на компанию. Хочешь получить контроль над предприятием, покупай большой пакет обыкновенных акций. Иногда, непосредственно сама компания выкупает акции у владельцев обыкновенных акций.
Во — вторых. Обыкновенные акции более ликвидны. Их объемы торгов, очень часто, выше, чем у префов. Их можно быстрее реализовать, если понадобится.
В — третьих. На иностранных площадках привилегированные акции обычно не торгуются и не входят в состав глобальных индексов.

В последнее время цена префов начинает близиться к цене обыкновенных акций определенного эмитента по многим бумагам.На биржу пришло большое количество долгосрочных инвесторов, которые ориентированы на долгосрочные вложения и заинтересованы в получении ясных дивидендов. С этой точки зрения, им интересны именно привилегированные акции. Поэтому уменьшается отличие в цене, а в некоторых вариантах, есть префы, которые стоят дороже, чем обыкновенные.

Что выбрать обыкновенные или привилегированные акции?

Если стоит такой выбор, то нужно смотреть на каждого определенного эмитента отдельно. Если вы больше любите спекулировать на рынке, то выгоднее покупать обыкновенные акции, так они могут больше вырасти в цене. Они могут сильнее реагировать на происходящее, вследствие большей ликвидности бумаг. Префы имеют шанс реагировать более сдержанно.

Если же есть большая разница между ценой обыкновенных акций и привилегированных одного эмитента, то покупка префов для долгосрочных целей инвестора – это более интересная история.

Если Вы хотите не только читать статьи, а еще и покупать на фондовом рынке акции и другие ценные бумаги, то рекомендую Вам ознакомиться с курсом Ю.Демидкова «Биржа для чайников». Благодаря которому, Вы сможете приобрести на свой инвестиционный счет не только акции, но и другие активы!

Внедряйте и получайте результат! Если есть вопросы, обязательно задайте их в комментариях к данной статье. Постараюсь на них ответить.

С уважением, Андрей.